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A campanha do Líbano contra as finanças do Hezbollah pode ter sido concebida para parecer mais rigorosa do que realmente é. Sob pressão de Washington e de reguladores internacionais, Beirute fez o suficiente para alegar progresso ao endurecer o controle do setor financeiro regulamentado contra entidades ligadas ao Hezbollah, mas sem ameaçar seriamente o aparato financeiro paralelo do grupo, que opera em grande parte à margem do governo. Isso levanta a preocupante possibilidade de que o Líbano não esteja apenas deixando de exercer pressão significativa, mas optando deliberadamente por medidas que não cheguem a prejudicar, e, portanto, a provocar, o. Os líderes libaneses têm alertado repetidamente que confrontar diretamente o grupo acarreta o risco de reacender conflitos internos.
Um ataque sério às finanças do Hezbollah atingiria os recursos que sustentam sua organização e poderia provocar justamente esse confronto. Se for esse o caso, Beirute encontrou um meio-termo politicamente conveniente: satisfazer superficialmente as demandas estrangeiras para preservar o status quo interno.
O Irã continua sendo a principal fonte externa de financiamento. O secretário-geral Naim Qassem reconheceu o financiamento iraniano para o socorro e a reconstrução pós-guerra. Em novembro de 2025, o Departamento do Tesouro dos EUA afirmou que a Força Quds da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã, seu braço de operações estrangeiras, havia transferido mais de $1 bilhão para o Hezbollah desde o início daquele ano, principalmente por meio de casas de câmbio. O Irã e o Hezbollah também utilizaram ouro para movimentar fundos. Qassem reconheceu contribuições menores do Estado iraquiano, de autoridades e santuários religiosos xiitas, de milícias xiitas alinhadas ao Irã e de cidadãos iraquianos. Os houthis arrecadaram fundos diretamente para o Hezbollah em 2019 e, posteriormente, para sua base de apoio libanesa. O Hezbollah também utilizou criptomoedas, embora a escala permaneça incerta.
O Hezbollah também gera receita por meio de negócios e redes comerciais aparentemente legítimos que ocultam o envolvimento do grupo por trás de proprietários nominais. O Departamento do Tesouro afirma que uma rede comercial administrada pelo financista Alaa Hamieh desviou mais de $100 milhões para o Hezbollah desde 2020, enquanto Hamieh supostamente usou seu cargo estatal de investimentos para direcionar milhões para projetos ligados. Entidades controladas e afiliadas ao Hezbollah gerenciam e movimentam o dinheiro. Sua Unidade Central de Finanças controla receitas e despesas, o Bayt al-Mal atua como seu tesouro e o Al-Qard al-Hassan (AQAH) fornece serviços bancários e detém dinheiro em espécie e ouro. Funcionários do AQAH usaram contas pessoais "paralelas" para disfarçar transações e movimentar mais de $500 milhões por meio de bancos libaneses.
A Jood SARL, apoiada pelo AQAH, converte ouro em dinheiro, enquanto empresas de serviços monetários ligadas ao Hezbollah, como a CTEX, forneceram dólares para instituições do Hezbollah e recrutaram cambistas simpáticos ao grupo. A WaTaawanou, uma organização beneficente de financiamento coletivo oficialmente fora da hierarquia formal do Hezbollah, arrecada doações para libaneses necessitados, mas destina grande parte dos recursos arrecadados a hospitais e empresas administrados ou ligados. Esses fundos financiam pessoal, aquisição de armas, programas sociais, indenizações, moradia e reconstrução pós-guerra.
As medidas libanesas, até o momento, pouco fizeram para interromper esse ecossistema financeiro diversificado. Os problemas de liquidez da AQAH não demonstram o contrário, pois são anteriores às principais restrições financeiras. A organização começou atrasando os pagamentos de indenizações em janeiro de 2025 e os congelou em 23 de junho, após quase $500 milhões já terem sido desembolsados. O Banco Central do Líbano só emitiu a Circular 170 em 14 de julho. Essa medida impede que instituições financeiras regulamentadas negociem com a AQAH e outras entidades sancionadas e não licenciadas relacionadas, mas não fecha a AQAH nem confisca seus ativos.
Portanto, a AQAH permanece em operação. A instituição manteve filiais que sobreviveram aos ataques israelenses, enquanto o Departamento do Tesouro afirmou, em fevereiro de 2026, que o Hezbollah continuava utilizando a instituição e que funcionários da AQAH haviam criado a Jood para aliviar a pressão sobre sua liquidez.
O Ministério do Interior reteve posteriormente o certificado anual de regularidade jurídica da AQAH para 2026, enquanto as investigações prosseguem, mas manteve intacto o seu registro de associação. A agência An-Nahar noticiou que a revogação exigiria uma decisão. No entanto, em 18 de junho, o Ministro da Justiça, Adel Nassar, afirmou que o governo sequer havia incluído o caso da AQAH na agenda do Retirar o estatuto jurídico de uma instituição central do Hezbollah representaria um confronto muito mais direto com o grupo, algo que o governo parece pouco propenso a provocar em meio ao impasse atual sobre o desarmamento. A ação judicial também não chegou a interromper as operações da AQAH. Nassar encaminhou a AQAH e Jood ao Ministério Público em junho para investigação. Contudo, em 21 de julho, a An-Nahar noticiou que o caso permanecia parado.
Os procuradores aguardavam que o Banco Central fornecesse documentos que comprovassem irregularidades financeiras, mas não os haviam solicitado.
O Banco Central do Líbano também emitiu a Circular Intermediária 761 em 4 de maio de 2026, com vigência a partir de 30 de junho, exigindo que instituições financeiras não bancárias regulamentadas — incluindo casas de câmbio, financeiras, credores especializados e provedores de pagamento eletrônico — identifiquem os clientes e reportem transações em dinheiro de $1.000 ou mais, além de sinalizar transações repetidas aparentemente estruturadas para burlar o limite. No entanto, esses requisitos ainda podem ser contornados por meio de redes hawala informais ou não licenciadas, nas quais um remetente paga um intermediário no exterior e um parceiro no Líbano paga o destinatário localmente, sem que o dinheiro original passe por um banco ou instituição libanesa regulamentada.
As restrições do Líbano, portanto, alteraram os métodos do Hezbollah mais do que seu acesso a dinheiro. Após Beirute reforçar os controles aeroportuários, o Irã teria passado a utilizar mais mensageiros transportando quantias menores de dinheiro ou joias, enquanto movimentava centenas de milhões de dólares. Quando a Whish Money, uma empresa libanesa de transferência de dinheiro, encerrou a conta de doações da WaTaawanou em outubro de 2025, a organização beneficente direcionou os doadores para a AQAH e outras empresas de transferência. O Hezbollah também teria planejado uma nova filial da AQAH em Tiro, sem sinalização. Enquanto isso, o Departamento do Tesouro documentou financiadores do Hezbollah transferindo empresas para parentes ou associados e criando novas entidades em meio à pressão das sanções.
